文/耿心伟深圳微众信用科技股份有限公司CEO
金融机构应确保对中小微企业优惠的贷款利率落实到位；加强信贷客户的风险监测，对有还款意愿暂时无还款能力的客户主动进行续贷；加大相关*策的宣传力度，尽快完善*策配套的指引和范围，保障*策及时执行和迅速落地。
新型冠状病*是年的“黑天鹅”事件。在新冠肺炎疫情肆虐全球的当下，国际油价闪崩，全球股市暴跌，触发熔断机制，债市遭受重创，全球恐慌情绪蔓延。当然，对中国正常社会秩序的干扰和对市场经济的破坏是超越预期和始料未及的：武汉封城、全国多地春节假期延长；疫情发展速度超乎人们想象；因防控疫情需要避免人口大规模流动和聚集，隔离防控，加之疫情不明朗，造成群众恐慌预防心态；旅游、餐饮等行业遭受巨大的打击；全国各地工厂停工、大量的中小微企业面临极大的生存压力。
此次疫情对国内企业的冲击力不容小觑。受新冠肺炎疫情影响，从宏观来看，年第一季度经济增长的下行压力加大，制造业、房地产、基建投资短期基本停滞，同国计民生紧密相关的众多中小微企业在疫情中受到的经营冲击最为险峻；从国际来看，新冠疫情向全球蔓延，国际资本市场持续弥漫着悲观情绪，出口型企业亦将面临严峻的挑战；此外，由于春节后未来一个月内全国仍处于非完全复工状态，预估未来3-4个月内劳动密集型产业都难以复苏，企业停工减产等一系列由疫情造成的蝴蝶效应纷纷呈现。
疫情对中小微企业带来的风险冲击
行业风险。按客流与营业收入的直接相关度排序，疫情对行业的影响程度由大到小排序为：景区/餐饮电影放映/会议展览业旅游酒店其它（轻工制造、建筑等人力密集型行业/节日庆典相关行业/批发零售）。上述排名靠前的行业，春节假期通常是其营收的主要增长时点，但受疫情影响，最先暂停业务的是旅行社旅游团，紧接着高铁、飞机大量退票，贺岁档院线无法放映，酒店、餐厅无人光顾。且受疫情影响，这些行业复工短期无法确定，疫情过后还需要一段时间修复。
从现金流受到疫情冲击影响来看，现金流较紧张的行业有：休闲服务业、轻工制造、餐饮、园林、装修装饰、交通运输等。这些行业日常现金收支占比较高，受疫情影响现金流变动较大，容易由于资金链断裂无法满足偿付需求。
综合上述两类企业分析，餐饮、旅游休闲、电影放映、批发零售、轻工制造、建筑行业是受到本次冠状病*肺炎疫情影响最大的行业，这些行业特别是其中的民营中小微企业将出现较大的信用风险。
个体风险。疫情冲击导致企业特别是中小微企业各类风险集中爆发，究其因素，与中小微企业的营商环境、行业地位及盈利模式息息相关：
一是中小微企业的先天脆弱性。由于规模小、业务单一，自有现金流匮乏，在产业链（定价和订单）上处于弱势，稍有不慎就会破产。这也是中国的中小微企业生命周期短的主要原因。在疫情爆发时期，稍微一点风吹草动就可能将中小微企业逼到崩溃的边缘。
二是从行业结构来看，受冲击最大的几大行业恰恰中小微企业密集。受到疫情冲击最大的行业都是中小微企业密集的行业，比如住宿、餐饮、零售、娱乐等。此次疫情对出口领域影响也很大，这一领域也是以中小微企业为主导。
三是企业资金压力骤增。疫情致使企业延期复工，无法营业或滞后营业，而租金、工资等各种刚性支出不减，导致企业短期资金压力骤增。如果不能恢复生产并获得营业性现金流，一些小微企业可能只能维持3个月左右的存续。
四是疫情期间，卫生防护和环保成本上升，对企业也是额外的负担。中小微企业本身盈利模式单一，盈利能力有限。额外的开工成本也让企业背上沉重的负担。
各级*府面向中小微企业的扶持*策解读
新冠肺炎疫情发生以来，*中央、国务院高度重视，各部门认真贯彻落实*中央、国务院决策部署，针对疫情密集出台一系列*策减轻中小微企业负担，帮助渡过难关，专项*策支持主要分为两大类：
一是财税社保部门的减税降费*策类。疫情之下，减税降费*策加速推出，从2月18日国务院常务会议减免企业社保到2月20日三部门《关于阶段性减免企业社会保险费的通知》的出台；从2月25日国常会明确了增值税税收优惠、社保费减免等五项举措到财税部门除了对个体工商户减税降费外，也提出其他减税降费举措；此外，医保费和实施缓缴停缴住房公积金等*策也陆续出台。
二是金融角度的针对性*策支持类。全国上下投入战“疫”，金融作为实体经济的血液，也发挥着“强后盾”功能，为抗击疫情和复工复产“输血供氧”。其中，央行于1月底创新推出专项再贷款*策，支持金融机构向应对疫情的重点企业提供优惠利率贷款，以精准支持疫情防控重点物资和生活必需品的供给。此外，截至目前，银保监会已单独或与其他部门联合出台了9份文件、多项*策措施，统筹做好疫情防控和经济社会发展。
随着疫情防控战的持续，相关*策还将陆续出台发布落实，对疫情风险的对冲缓释作用会进一步提升。
疫情期间中小微企业风险化解的应对策略
中小微企业应积极面对疫情影响，做好尽快恢复产能的各项准备。对比SARS疫情的影响，根据专家预测，本次新冠肺炎疫情影响高峰将持续约一个月左右，国家各项疫情防控*策扶持救助措施已经陆续出台发布并快速执行。受到影响的中小微企业最重要的就是要正视困难，积极乐观面对，消除疫情带来的短期影响，共克难关。
一是密切