中国的消费医疗产业处于早期，产品创新带来需求释放，增速快，市场想象空间大，竞争格局相对较好。
本文梳理了消费医疗产业链的商业模式、竞争格局，以及医疗美容如何供给创新创造新的需求，不断拓展市场空间。
消费医疗是什么？
消费医疗兼具消费和医疗两大属性，泛指非公费、非保险覆盖的、消费者主动选择实施的市场化医疗项目。
消费医疗由专业医疗服务（眼科、齿科、辅助生殖等）、医疗美容（医美、植发等）、健康管理（体检、孕产、运动保健、营养心理等）三大板块组成，对应当前万亿市场规模。
在消费升级的大趋势下，对应潜在消费群体数量庞大，细分需求呈现高速增长，是医疗行业极具投资价值的细分赛道。
1.产业链：上游制造壁垒深厚，中游机构品牌为重
消费医疗产业链成熟，上中下游关联密切，相互促进。
消费医疗产业链中：
上游为药品耗材及医疗器械设备等制造商，具备较高的牌照与技术壁垒，板块利润率水平领先；
中游为公立与民营医疗机构，与消费者连接紧密，监管*策趋严背景下的行业规范度逐渐提升，竞争格局向规范度高的大型连锁化机构进一步集中；
下游为获客信息平台，深度触达客户，放大B端机构曝光度与流量，与中游相互依存紧密联系。
2.对标海外：我国居民保健支出持续增长
居民收入及医保支出的持续增加巩固消费医疗发展基础。
我国中产阶级群体持续扩张与消费升级趋势是消费型医疗服务发展的根基，居民收入水平提升带动医疗消费升级，健康支出占比随着收入增长提升明显。
年我国人均可支配收入达3.51万元，近十年CAGR达8.75%，其中中产阶级以上人口已达6.03亿人，合计年消费规模达超5万亿美元，同期我国医疗总支出达7.56万亿元，近五年CAGR达10.30%，对应人均医保消费支出达元。
3.对标海外：我国消费医疗万亿赛道空间仍广
消费医疗万亿赛道：可支配收入增长与健康意识提高推动医疗市场由疾病驱动转型健康驱动，测算至年我国消费型医疗服务市场已达1.26万亿元，预计至年有望提升至2.39万亿元，未来3年CAGR达23.78%。
我国人均卫生支出增速可观，发展阶段仍落后于发达国家。
至年我国人均医疗卫生支出已达美元，近十年CAGR达12.33%，远超美国的4.27%，但绝对值水平与发展阶段仍落后于发达国家，我国人均医疗支出仅为美国地区同期的1/15。
未来医疗差距有望在健康意识与收入提升下持续缩窄。
细分赛道处成长初期，专业医疗差距明显：对比年中美两国细分赛道支出，我国人均医疗支出水平显著落后，其中专科医疗板块差距明显，我国口腔/眼科/辅助生殖人均支出仅20.59/23.25/4.02美元，较同期美国医疗水平差距分别达19.9X/12.8X/3.4X。
4.为什么看好消费医疗？——居民健康及求美意识提升
居民健康意识不断提升，求美需求逐步增长。
颜值经济和悦己消费大背景下，居民医疗消费逐渐向更高层次的健康与求美需求出发，卫健委调查显示消费医疗需求高频出现于《中国家庭健康指数报告》的年度十大热词。
年我国居民健康素养水平已同增2.25pcst至达25.40%，居民健康与卫生的基本知识、生活方式与基本技能显著提升，同年全国核心城市多个美业领域开店同比增速超60%，行业新趋势下消费医疗发展前景明朗。
消费医疗竞争格局
消费医疗竞争格局相对较好，先发优势明显。
准入壁垒：普通消费品的准入壁垒较低，容易导致竞争格局恶化。消费医疗产品通常有准入壁垒，在一定程度上维护了竞争格局的稳定。
渠道壁垒：基于长期的合作关系，被颠覆的可能性小，而仿制药存在一致性评价和带量采购，创新药存在医保谈判，渠道壁垒易被颠覆；
品牌壁垒：传统药品和器械偏刚需，品牌力的影响较小。而消费医疗产品得益于C端模式，存在口碑积累。
1.市场规模：需求导向决定行业成长增速与空间
行业空间=潜在用户*渗透率*客单价*消费频次，医疗美容板块未来成长性突出。
拆分行业成长要素，医疗美容行业综合成长属性突出，基础用户达5亿规模以上，但由改善性需求驱动的消费渗透率仍处低位，毛发健康渗透率仅1%，医美渗透率仅5%。
对标发达国家水平与行业成熟阶段未来提升空间可观。
消费特性角度的客单价可由产品与服务分级定价实现价格带高跨度，以多种护理改善效果维持高用户粘性与复购率，量价结合推动行业规模快速上升，测算到年毛发与医美行业规模有望分别达+亿元/+亿元，未来3年分别以25%和17%的CAGR领跑消费医疗细分赛道。
2.*策趋势：引导专科社会办医，优化健康美容竞争格局
专科医疗版块：以鼓励*策为主，集采加速终端医疗普及。
进一步上升眼科、齿科等基础健康战略高度，降低社会办医限制与门槛，医院的多种协作模式。
其中辅助生殖行业备受*策